El catastro de proyectos de inversión del sector comercio, que incluye iniciativas en ejecución y estudio, registró a junio de 2009 un monto de US$ 2.117,0 millones, lo que implica un crecimiento de 7,1% respecto de la cifra contabilizada en la medición de diciembre de 2008. Sin embargo, mostró una caída de 12,1% en relación con igual periodo del año anterior (junio 2008).

De acuerdo al catastro que elabora el Departamento de Estudios de la Cámara Nacional de Comercio, Servicios y Turismo de Chile (CNC), el resultado del primer semestre superó las expectativas, emergiendo nuevos proyectos por un monto interesante que están programados para desarrollarse en el mediano plazo.

No obstante, se mantiene la paralización de proyectos anunciados en el catastro de diciembre de 2008, que están a la espera de mejores condiciones económicas, representando en esta medición el 28% de la inversión total. Se espera la reactivación de algunas de estas iniciativas al cierre del año 2009.

Proyectos Nuevos

Las nuevas iniciativas incorporadas en el primer semestre contemplan una inversión de US$ 259 millones y representan el 12,2% del total catastrado. Son nueve proyectos que se ejecutarán entre 2009 y 2011 por un monto promedio de US$ 18 millones (de US$ 4 a US$ 40 millones), con excepción de uno en el área de supermercado por un valor muy superior, que alcanza a US$ 115 millones.

Este proyecto es el aporte del sector supermercado a la inversión incorporada en enero-junio de 2009, concentrando el 44,4% de ese total. El resto se distribuyó entre los malls y centros comerciales, con US$ 94 millones en proyectos nuevos y 36,3% de participación; ampliaciones de malls con US$ 46 millones y 17,8% del total y una tienda especializada con US$ 4 millones y una contribución de 1,5%.

De los proyectos nuevos, un 43,6% está en etapa de estudio y un 56,4% en la fase de ejecución.

En tanto, la inversión que se arrastra de mediciones anteriores, a junio de 2009 acumulaba US$ 1.858,0 millones, con una participación de 87,8% en el total catastrado. De esa cifra, US$ 1.325,0 millones, 71,3 % del total, se encuentran en proceso de construcción y sólo el 28,7 está aun en etapa de análisis.

Composición Sectorial

Las malls concentran la inversión del sector comercio, con un 62% del monto detectado en junio de 2009, al contabilizar US$ 1.312 millones, que incluye la construcción y remodelación de estos centros comerciales, correspondiendo un 91,2% a nuevos malls y un 8,8% a remodelaciones de los existentes. Estas inversiones se localizan preferentemente en la Región Metropolitana, con un 58% de la asignación directa, que no considera los planes que abarcan varias regiones, entre las que puede estar la RM.

Los proyectos de las tiendas por departamentos registraron US$ 380,0 millones a junio de 2009, con una incidencia de 17,9% en la inversión total, participación que ha tendido a disminuir en los dos últimos años (2008-2009), si se compara con la observada en 2007, en torno al 26%. Un 95% estas iniciativas se ubica en el grupo varias regiones, que agrupa los planes diseñados por las empresas para expandirse a nivel regional.

En tanto, gracias al aporte del nuevo proyecto (US$ 115 millones) aumentó la importancia de supermercados en la inversión sectorial, que alcanzó al 20,1% del total, al acumular en junio de 2009 un monto de US$ 425,0 millones, que en su totalidad califica en el contexto de varias regiones.

Composición Regional

El grupo Varias Regiones concentra una proporción significativa de la inversión del comercio debido a los planes de expansión de importantes cadenas comerciales y de supermercados, contabilizando a junio de 2009 un valor de US$ 850 millones, cifra 16,8% superior a la registrada en diciembre de 2008, elevando su participación al 40,2% de la inversión total detectada.

La Región Metropolitana también tiene una incidencia relevante en la inversión sectorial, con el 36,9% del total y un monto de US$ 781,0 millones. No obstante, en junio de 2009 se notó una disminución de 2,3% en el valor catastrado respecto diciembre de 2008, debido a que los proyecto inaugurados y eliminados más que contrarrestaron los nuevos incorporados en el primer semestre de este año.

La Quinta Región mantiene un buen nivel de inversión, ya que con dos proyectos nuevos originados en el primer semestre subió en 14,8% en relación a la cifra de diciembre de 2008, llegando a US$ 287,0 millones y logrando una participación de un 13,6%. En tanto, la Octava Región, con una inversión sostenida de US$ 140,0 millones, contribuye con el 6,6% del total.

Proyectos en Ejecución y Estudio

A junio del 2009, los proyectos en ejecución contabilizaban US$ 1.471,0 millones, con una participación de 69,5% en el total catastrado, en tanto que los que se encontraban en estudio sumaban US$ 646,0 millones, aportando el 30,5% del total. Esta proporción de 70% y 30% entre proyectos en construcción y análisis se ha mantenido relativamente estable desde junio de 2007.

Perspectivas

En el primer semestre de este año se observó un resultado mejor de lo esperado en el catastro de proyectos de inversión del sector comercio, debido al surgimiento de iniciativas a desarrollarse en el mediano plazo que contemplan un nivel de inversión relevante.

No obstante, se mantiene la paralización de algunas obras y sigue siendo más lento el proceso de materialización de los proyectos en marcha debido a la contracción de la actividad económica y un panorama marcado por la incertidumbre.

En el ámbito externo se vislumbran señales más favorables, con indicadores que superan las expectativas y muestran una estabilización de las perspectivas de crecimiento global para este año. Este escenario más propicio se ha reflejado principalmente en los precios de las materias primas y alza en los mercados bursátiles, esperándose una recuperación de la actividad económica nacional a partir del segundo semestre y con mayor fuerza en la última parte del año.

Frente a estas perspectivas se prevé que a fines de año se podrían retomar las iniciativas pendientes, manteniéndose el nivel de la inversión catastrada por sobre los US$ 2.000 millones.

Las principales empresas del sector, si bien adaptan sus planes al escenario económico, están constantemente analizando sus posibilidades de expansión para ubicarse en nuevos polos de desarrollo y llegar a un mayor número de clientes, conscientes de que, independiente de los ciclos negativos, es importante no perder competitividad.

En el caso de los supermercados, está claro que la llegada de nuevos actores demandará mayor dinamismo en el sector. Aunque en el catastro se han identificado las nuevas inversiones del grupo SMU, cabe considerar que la llegada de Wal Mart a DyS, así como la compra de cadenas de la zona sur por parte de Southern Cross, debieran incidir también en la inversión sectorial, impulsada por la remodelación de locales o nuevos formatos para enfrentar la competencia.

En este sentido, la tendencia mundial apunta a los formatos pequeños en el sector supermercado, rompiendo el comportamiento mostrado en esta última década, que en los establecimientos privilegió los metros cuadrados. Por tanto, se prevé que los nuevos actores de esta industria adoptarán el tipo de formato más pequeño.